Vďaka nim môžete spolu s ďalšími investormi investovať menšiu sumu peňazí napríklad do portfólia akcií úspešných firiem. Správcovská spoločnosť zamestnáva odborníkov, ktorí finančným trhom rozumejú. Sú nielen vzdelaní a skúsení, ale majú k dispozícii rôzne analýzy a komplikované matematické modely. Vďaka tomu, že zhromaždia majetok mnohých podielnikov, môžu do fondov nakúpiť množstvo cenných papierov. Táto diverzifikácia tiež dokáže riziko znížiť. Prepad kurzu jedného cenného papiera ovplyvní portfólio so stovkou cenných papierov v obmedzenej miere.
Na investovanie prostredníctvom fondov teda postačí menej skúsenosti, času a peňazí. Menej, ale nie žiadne. Oplatí sa venovať čas aspoň zorientovaniu sa v problematike a potom výberu vhodného fondu, alebo hneď niekoľkých. Viac poznatkov a skúseností, ako aj viac investovaných peňazí, je jednoznačnou výhodou. Investičnej stratégii vybraného fondu sa oplatí rozumieť.
Na rozdiel od vkladu v banke, ktorá garantuje, že vyplatí celú vloženú sumu zvýšenú o úroky, pri investovaní podstupuje podielnik investičné riziko. Ide o riziko trhu, hrozbu, že v dôsledku súhry okolností hodnota cenných papierov, do ktorých klient vo fonde sprostredkovane investuje, poklesne. Ak si nevyberie všetky vložené peniaze, časť na trhu prerobí.
Ako fungujú podielové fondy?
Princíp fungovania podielových fondov je veľmi jednoduchý. Skupina klientov vloží svoje finančné prostriedky do podielového fondu, ktorý vytvára a spravuje správcovská spoločnosť. Za vložené peniaze dostanete svoj podiel vo vybranom fonde (napríklad akcie, dlhopisy, vklady v bankách či alternatívne investície). Výnosnosť podielových fondov závisí od niekoľkých kľúčových faktorov, ako trhové podmienky alebo podiel dlhopisov a akcií v portfóliu. Hodnota podielov môže na základe týchto faktorov každý deň kolísať. Výkyvy sú však prirodzenou súčasťou trhu. Práve poklesy dávajú príležitosť na nákup podielu za nižšiu cenu, a tým môžete na výkyve v budúcnosti zarobiť.
Investičné riziko treba podstúpiť, aby si sporiteľ vytvoril šancu na vyšší výnos. V bežnej situácii a za predpokladu dodržania investičného horizontu totiž fondy, predovšetkým tie rizikovejšie zamerané, dokážu podielnikovi zarobiť niekoľkonásobne viac, než vklad v banke - či už termínovaný, bežný alebo vkladná knižka.
Základné typy podielových fondov
Fondy sa členia na najzákladnejšie skupiny podľa toho, kam investujú:- fondy peňažného trhu,
- dlhopisové,
- akciové,
- zmiešané,
- fondy fondov (strešné),
- zaistené fondy.
Fondy peňažného trhu sú alternatívou termínovaného vkladu v banke. Podobajú sa mu výnosmi, rizikom i likviditou (tým, ako rýchlo sa dajú vybrať). Na rozdiel od vkladu nie sú vôbec viazané. Investičné riziko je v tom, že aj hodnota podielu v najkonzervatívnejšom peňažnom fonde môže dočasne klesnúť. Ale iba nepatrne. Takéto fondy totiž investujú do cenných papierov, ktoré budú do jedného roka splatné, a ukladajú peniaze na bankové úložky. Čiže robia z veľkej časti to isté, ako keď sporiteľ vloží peniaze na termínovaný vklad. Na rozdiel od neho však dostanú, vďaka vyššiemu objemu, výhodnejší úrok.
Dlhopisové fondy sa nachádzajú na osi výnosu, rizika i likvidity ďalej, ako peňažné fondy. V portfóliách držia dlhopisy s dlhšou splatnosťou, tie preto poskytujú vyššie kupónové výnosy, ale zároveň citlivejšie reagujú na zmeny na trhu. V zásade by výnosy dlhopisových fondov mali kopírovať pravidelné úroky z dlhopisov. Vplyvom zmien v úrokových sadzbách, v úrovni dopytu a ponuky a aj kvôli poplatkom za správu fondu sú zvyčajne o niečo nižšie. Dlhopisovým fondom z krátkodobého hľadiska prospieva znižovanie úrokových sadzieb. Naopak, zvyšovanie úrokov ich výkonnosť zráža nižšie, alebo sú dokonca v strate. Z dlhodobého pohľadu znižovanie sadzieb poskytuje priestor na nižšiu výkonnosť a naopak. V dôsledku týchto výkyvov aj hodnota podielov v dlhopisovom fonde viac kolíše.
Akciové fondy investujú do iného typu aktív, ako predchádzajúce skupiny. Nie do dlhových cenných papierov, ale do majetkových. Jedným zo základných pravidiel manažérov portfólií je, že dobrá spoločnosť neznamená aj dobrú investíciu. Na akcie, ich kurz a možný budúci vývoj sa pozerajú cez množstvo ukazovateľov. Kurzy ovplyvňuje aj globálne dianie, tiež úrokové sadzby, psychológia investorov. Je teda zrejmé, že kurzy akcií sú oveľa menej predvídateľné. Môžu prudko stúpať i klesať. Preto je investícia do akciových fondov najrizikovejšia spomedzi všetkých typov.
Zmiešané fondy kombinujú v rôznych pomeroch rôzne typy aktív, najčastejšie akcie a dlhopisy. Výsledné výnosy i riziko tak sú niekde medzi príslušnými skupinami fondov.
Strešné fondy investujú väčšinu majetku do iných podielových fondov. V ponuke na Slovensku sa v poslednom čase ujali také, čo sa snažia obsiahnuť všetky finančné trhy. Existujú však nielen prierezové, ale aj akciové, dlhopisové strešné fondy.
Zaistené fondy ponúkajú garanciu, že investor neprerobí. Sú určené pre opatrných sporiteľov, ktorí nepožadujú vysoký výnos, pretože radšej majú svoje peniaze isté. Zaistenie môže byť rôzne - fond vyplatí celú vstupnú investíciu, určitý minimálny vynos či najvyššiu hodnotu počas trvania fondu. Tieto investície majú jedno špecifikum. Aby mal klient nárok na vyplatenie sľúbeného výnosu, musí investovať na stanovené obdobie. Konkrétny výnos fondu závisí najčastejšie od vývoja koša akcií.
Vo všeobecnosti sa neodporúča kupovať iba jeden podielový fond, ale svoje investície diverzifikovať do viacerých odlišných podielových fondov (3 a viac fondov s rôznym zameraním: dlhopisový fond, zmiešaný fond, akciový fond).
Výhody a riziká investovania do podielových fondov
Výhodou fondu je, že investičné riziko v porovnaní s priamym investovaním, keď si klient sám vyberá akcie a dlhopisy, klesá.Otvorený podielový fond nemá žiadnu viazanosť, peniaze možno vybrať kedykoľvek. Každý fond však má svoj investičný horizont - to je čas, koľko by peniaze mali vo fonde zostať, aby bolo investičné riziko čo najnižšie.
Investície vo fondoch nie sú chránené tak, ako na vklade v banke. Ak by správca skrachoval alebo peniaze spreneveril, žiadnu náhradu z fondu ochrany podielnici čakať nemôžu, pretože garančná schéma neexistuje. Podobným situáciám však má zabrániť prísna kontrola činnosti správcov. Na tú dohliada Národná banka Slovenska a depozitár fondu. Peniaze podielnikov vedie správcovská spoločnosť oddelene od svojich, takže si s nimi nemôže robiť, čo sa jej zapáči.
Takže podiel vo fonde nie je vklad v banke. Hoci najväčšia časť podielnikov v súčasnosti do svojho fondu investovala v bankovej pobočke a jej peniaze spravuje dcérska spoločnosť banky, ide o iný biznis. V zahraničí má už tradíciu, je obľúbený a rozšírený a rýchlo sa vyvíja. Existujú desaťtisíce fondov a sú v nich desiatky biliónov korún. Na Slovensku je vytvorených niekoľko desiatok fondov, spolu s fondmi správcov zo zahraničia, ktoré sa sem iba dovážajú, je fondov vyše tristo.
Predovšetkým by si mal želať ochrániť svoje úspory pred znehodnotením infláciou. Nešpekulovať, ale investovať. Aby investícia splnila očakávania, pamätať treba aj na kurzové riziká.
V prípade, že euro či dolár fond predá za menej, než koľko za ne zaplatil, dosiahne kurzovú stratu. A tak akcie môžu zarobiť 10 percent, týchto 10 percent však môžu ukrojiť kurzové pohyby. Kto nechce riziko zmeny kurzu podstupovať, musí voliť iba investície v korunách alebo fondy, ktoré sa proti nemu zaisťujú.
Poplatky spojené s podielovými fondmi
Investovanie samozrejme nie je zadarmo. Na začiatku sa platí vstupný poplatok, stanovený ako niekoľko percent z investovanej sumy. Môže to byť 0,2 percenta, ale aj 5 percent. Čím náročnejšia distribúcia fondu, tým vyšší poplatok. Tiež platí, že čím vyššia investícia, tým nižší poplatok.Ďalší poplatok je cena za správu peňazí a dohľad nad ňou, ktorá náleží správcovi a depozitárovi fondu. Konzervatívnejšie fondy majú tento pravidelný poplatok spravidla nižší, do alebo okolo jedného percenta z investovanej sumy ročne. Poplatky najdrahších fondov môžu dosahovať dve až tri percentá. Platia sa bez ohľadu na to, koľko fond zarobí, preto je dôležité vyberať si najefektívnejšieho správcu.
Nad rámec manažérskeho poplatku sa priamo z fondu platia poplatky za obchodovanie s cennými papiermi, za vedenie účtov a podobne. Investori preto stále viac sledujú ukazovateľ celkových nákladov fondu.
Výnimočne sa uplatňuje výstupný poplatok. Nevyužívajú ho všetci správcovia, a tí, ktorí ho pýtajú, tak často robia iba pri nedodržaní investičného horizontu.
Údaje o výkonnosti, ktoré správcovia zverejňujú, sú už o pravidelný poplatok za správu a depozitára očistené. Zároveň sú však hrubé, treba ich ešte zdaniť.
Drobní investori môžu využiť oslobodenie od dane z príjmov, ak nezarobia za rok viac ako 5-násobok životného minima.
Hoci zisky fondov kolíšu v závislosti od typu fondu a časového obdobia, dlhodobo platí, že prekonávajú úročenie termínovaných vkladov.
Ako si vybrať podielový fond?
Najskôr treba zvoliť investičnú stratégiu, ktorá závisí od investičného horizontu a postoja k riziku. Každý fond musí mať štatút, ktorý obsahuje všetky potrebné informácie vrátane investičnej stratégie. Dokument, ktorý v každom prípade odporúčame prečítať, sa volá zjednodušený predajný prospekt. Ako vyplýva z názvu, najdôležitejšie informácie sú v ňom podané jednoduchšie a prehľadnejšie.Investori by sa rozhodne mali vyhýbať výberu fondu podľa výkonnosti za minulé obdobie - najčastejšie sa pozerajú na ročnú výkonnosť. Toto číslo totiž nepredstavuje ponúkaný výnos, tak ako banka ponúka úrok na účte. Odráža iba minulosť a budúcnosť môže byť úplne odlišná.
O kvalite fondu vypovedá rating. To je hodnotenie na základe histórie správcu, manažéra, dodržiavania stratégie a podobne. Od ratingu sa líši ranking, skóring. Vždy má podobu hviezdičiek, kým rating používa písmená. Skóring hodnotí iba minulosť fondu - jeho výkonnosť, kolísanie výnosov, veľkosť fondu a podobne. Vhodnejšie je vyberať si podľa ratingu. Ten má však žiaľ iba časť fondov, ktoré sú bežne dostupné na Slovensku. Ani rating pritom nie je zárukou zisku, iba toho, že peniaze budú spravovať ozajstní profesionáli.
Väčšina podielových fondov používa určitý trhový index, ktorého zložením sa riadi a s ktorým porovnáva svoje výsledky. Takýto benchmark môže byť napríklad globálny akciový index MSCI World Index, alebo pre dlhopisové portfóliá slovenský SDX. Skladba fondu sa od indexu odlišuje, ak je fond riadený aktívne, naopak, existujú aj pasívne stratégie, kedy manažér benchmark zhruba kopíruje.
Podielové fondy vs. ETF (Exchange Traded Funds)
ETF (Exchange Traded Fund) je fond, ktorý je obchodovaný na burze. ETF fondy sú výbornou investičnou príležitosťou pre jednotlivcov a v posledných rokoch sa stáva jednou z najefektívnejších metód, ako dosahovať svoje investičné ciele.
ETF je pasívne riadený fond, ktorý sleduje určité podkladové aktívum a kopíruje jeho cenový pohyb. Exchange Traded Fund môže kopírovať rôzne finančné inštrumenty ako sú akcie, indexy, dlhopisy a mnoho ďalších.
Princíp fungovania spočíva v tom, že fond nakúpi vybrané podkladové aktívum a vydá na to svoje vlastné akcie (podiely). Tieto podiely potom môžu investori nakúpiť na akciovej burze.
Zjednodušene, ETF je veľmi podobný indexovému fondu. ETF a indexový fond majú rovnaký cieľ, poskytnúť investorom návratnosť podľa referenčnej (indexovej) hodnoty.
Rozdiel medzi aktívne riadeným podielovým fondom a ETF fondom však spočíva v obchodovaní. Podiely ETF fondu sa obchodujú na burze a môžete ich nakupovať v priebehu obchodných hodín. Pri investovaní do ETF zaplatíte väčšinou len poplatok za nákup alebo predaj podielu.
Ďalším rozdielom je to, že manažment ETF fondu sa riadi vývojom ceny určitého podkladového aktíva a kopíruje jeho pohyb. Napríklad ETF fondy nakupujú akcie v rovnakých percentuálnych podieloch, ako sú zastúpené v indexe. Nákup akcií je riadený automaticky a indexový ETF fond takmer dokonale kopíruje cenový pohyb a zloženie indexu.
Štatistika hovorí, že viac ako 85% aktívne spravovaných podielových fondov neprekoná výkonnosťou akciový index (napríklad S&P 500). Preto sú indexové ETF oveľa lepšou investíciou ako podielové fondy.
Porovnanie podielových fondov a ETF
| Kritérium | Podielový fond | ETF |
|---|---|---|
| Manažment | Aktívny | Pasívny |
| Obchodovanie | Nie je verejne obchodovaný | Verejne obchodovaný na burze |
| Poplatky | Vstupné/výstupné poplatky, ročný poplatok za správu | Poplatok za nákup/predaj podielu |
| Daňový test | Časový test sa nedá uplatniť | Časový test sa dá uplatniť |
Typy ETF fondov
- Indexové ETF fondy
- Sektorové ETF
- Komoditné ETF fondy
- Menové ETF
- Dlhopisové ETF fondy
- Inverzné ETF
- Pákové ETF
- Dividendové ETF
Z hľadiska daní sú ETF fondy veľmi výhodne. Podľa zákona o dani z príjmu 595/2003 Z.z. môžete využiť takzvaný časový test. To znamená pokiaľ nakúpené ETF fondy, akcie alebo dlhopisy držíte viac ako rok, zisk z investície je oslobodený od dane. Pri podielových fondoch sa časový test nedá uplatniť a preto zisk podlieha dani z príjmu. Výška dane vám zo zisku zoberie približne jednu pätinu a tým pádom si výrazne znížite zisk.Vďaka investícií do ETF fondov, môžete ušetriť na dani viac ako 19% zo zisku.
Vše co potřebujete vědět o ETF (v 17 minutách)
Záver
Podielové fondy predstavujú prístupný spôsob, ako začať investovať a zúčastniť sa na raste finančných trhov. Dôležité je však dôkladne sa oboznámiť s ich fungovaním, rizikami a poplatkami, a vybrať si fond, ktorý zodpovedá vašim investičným cieľom a tolerancii voči riziku. Alternatívou k podielovým fondom sú ETF fondy, ktoré ponúkajú pasívne riadenie a obchodovanie na burze.